长安汽车上半年亏损22.4亿 自主、合资缘何全线“溃败”?

净利暴跌239.17%,旗下各品牌“全线溃败”。

2019年8月30日下午盘后,长安汽车(000625.SZ)披露了2019年上半年业绩。公告显示,今年上半年长安汽车实现营业收入298.76亿元,同比下降16.18%;归属于上市公司股东的净利润为-22.40亿元,与去年同期盈利16.1亿元相比暴跌239.17%。

 

净利润的巨降直接源于产销量的大幅下降。

今年上半年,长安汽车累计产销量分别为82.80万辆和82.52万辆,同比上年同期分别下跌29.05%和31.65%。销量在国内六大国有汽车集团中排名下滑至第六,这一排名背后是长安旗下各品牌的“全线溃败”——合资板块一片愁云惨雾,旗下长安福特和长安马自达上半年跌幅更是分别高达67%和32.2%;自主品牌尽管6月单月有所回升,但上半年整体销量同比下滑26.07%。

上半年的销量暴跌三成,已经预示了其半年利润将迎来较大幅度的下滑。事实上,长安汽车也已经在7月15日发布的业绩预告中就曾直接给出了上半年将亏损19亿元~26亿元的预期。

《商学院》记者就上半年的大幅亏损业绩更具体的数据及成因,致函长安汽车品牌部,截至发稿对方称仍在走对公回复流程,一切以公告数据为准。

全线溃败

长安汽车归母净利润几乎由整车利润构成,包括长安福特、长安马自达、长安自主、江铃控股等,然而上半年这些合资板块及分子公司整体表现均不乐观。铃木退出中国市场,福特全球销量显著下降,马自达表现不温不火,长安旗下的合资品牌几乎全线衰退。其中,曾经的“利润奶牛”长安福特延续了2018年以来销量腰斩的颓势,亏损7.77亿元,净利降幅达55.52%;已经由长安汽车100%控股的长安铃木,营收9.4亿元,亏损2.46亿元;江铃控股营收1.21亿元,亏损4.73亿元;只有长安马自达实现了8.74亿的盈利,但营收和净利润相比上年同期双降,降幅分别为32%、31%。

 

针对业绩销量遭遇“滑铁卢”,长安汽车在报告内坦言:“2019年上半年,汽车市场持续承压,产业政策巨变。存量竞争形势依然严峻,行业新品竞争激烈、降价促销日益频繁;合资企业强化中低端市场布局,合资产品价格下移呈趋势化、常态化;自主品牌比拼激烈,行业已进入更加残酷的淘汰赛。”对此,长安汽车给出的应对措施是,加快产品更新换代速度,快速提升整体综合竞争实力。同时,积极拓展海外市场,增强国际市场竞争力。

利润奶牛缘何变“毒奶”?

今年8月,重庆两江新区公布了一份“困难企业稳岗返还”补贴,领取补贴高达1.4亿元的长安福特赫然在列。 

长安福特曾经在操纵性、安全性、外形设计等多方面不输竞品,而随着新车导入不足,产品谱系单薄,主力车型更新换代迟缓等问题出现,销量呈现颓势。长安福特曾经销量接近百万辆,而今2018年销量仅剩38万辆,较大众、丰田、日产等销量越拉越大。

在自主车企飞速崛起并相继地毯式对车辆更新迭代的同时,反观长安福特,自福特金牛座2015年上市以来,福特已有近3年时间没有新款车型投放市场,产品迭代几近停滞。“飞速发展的国产车整车性能都有了质的飞跃,导致市场被瓜分,而福特前两年还在继续投放现有产品。”汽车行业知名评论员钟师在接受《商学院》记者采访时表示,“福特长期以来对中国市场重视程度不够,现有的车型没有及时换代,整车技术及配置弱于竞品的竞争力,是福特销量全面下滑的根本。”他强调,长安福特销量跌幅加大,主要与车型处于产品末期、三缸新技术市场应用、产品口碑等相关。

据统计,长安福特车型平均上市时间为5.4年,全球车型车龄3年以上的占比68%,乘用车车型平台基本是2013年以前投放。

当然,这与福特在全球范围内的利润来源与产品研发投入布局也有关系。福特全球利润绝大部分来自北美,而北美市场福特的最大优势在皮卡,势必也会将更多的精力投入在皮卡,一定程度上忽视轿车与城市SUV的产品研发与更新。加之近年来,福特将传统乘用车的研发转移至欧洲研发中心,然而欧洲汽车市场进入低潮时期,福特销量和利润双双滑坡,对于欧洲市场的前景悲观态度加剧研发投入的缩水,产品更新迭代缓慢。而中国引进的车型主要是欧洲福特研发制造的,包括了占据主要销量的轿车和SUV,因此产品研发投入的不足也直接导致了中国乘用车销量近年来的持续下滑受挫。

 

谁是福特下一个“爆款”

8月16日,福特宣布推出新福克斯Active、新锐界ST\ST-Line和新金牛座系列车型。加上7月上市的2020款福克斯,长安福特在近两个月时间里已在中国市场推出了4款新车型。“一口气出四款车型,恐怕是对于曾经复制曾经的单品爆款缺乏自信,所以抱团搞营销。”一位不具名的兴业证券资深分析师表示。

2018年起,福特痛定思痛提出“更福特、更中国”的战略,在三年内推出30款新车,旨在恢复其在中国市场往日的光辉。“如今大城市中换购需求是大头,相比当年在南京专门为中国市场开发的福睿斯,福特现在提供的竞品车型设计上依旧没有立足本土化,很多所谓创新已经不符合中国既定消费人群的价值需求了。”该分析师指出。

据悉,全新车型福克斯Active是福特首款两厢跨界车,弥补了品牌在该细分领域的空白,而另一款全新Escape预计在11月面世。此外,美系豪华品牌林肯将于2020年正式国产化,第一批车型包括MKC、航海家以及飞行家在内的多款SUV,从紧凑型到中大型SUV全覆盖。

值得注意的是,今年5月和6月,长安福特零售逐步回升,双福系列、锐界、蒙迪欧等重点产品环比实现较大幅度增长。从乘联会的最新销售数据来看,5月至7月,长安福特零售销量环比均呈增长,7月单月批售销量今年以来首次超过零售销量,这意味着经销商端的信心开始恢复。

新能源转型能否助力转亏为盈?

“业绩暴跌一定程度上也因为研发投入增速过快,13个亿的研发大头都在新能源,除了汽车市场整体下行的大气候,长安在新能源上的战略转型也是烧钱的一个因素。”全国乘联会秘书长崔东树对《商学院》记者表示。

长安汽车自2017年发布“香格里拉”计划后,新能源战略成为产品转型的重点,目前长安汽车已推出长安逸动EV、长安CS75PHEV等新能源车型。2018年4月长安汽车发布了第三次创业-创新创业战略,加速在出行、智能化、新能源等的布局,目前长安汽车官网的“新能源”板块显示有5款产品。

合资差了,自主也撑不起来,新能源能否成为长安转亏为盈的冲锋军?

而实际上,在新能源汽车方面,长安虽然战略转型比较坚定、发展较早,销量也还不错,无奈上半年补贴退坡,销量同比也在下滑。据公开数据显示,上半年累计销量仅有2万余辆,新能源汽车板块对长安汽车整体销量影响不大,盈利能力更是一般。相比盈利速度,反倒是投入研发的经费燃烧利润的速度更快。而对于长安在规划中的新能源产品矩阵,业内也有不同的声音。

 “长安的战略转向属于燃油车企业里面己经比较明确要放弃燃油车的。但还是有很多混动的计划,还是不彻底。”中央民族大学中俄能源研究院客座教授汪涛在接受《商学院》记者采访时分析,“张宝林曾经说要在2025年前推出21款纯电动产品、12款插电式混合动力产品,实际上今年插电式已经被发改委从电动汽车里面除名了,把它归到燃油车范围里面了,只是各个部委之间互相还不够统一,有些车企还把它当成宝贝。”谈及对长安未来电动智能化转型的预判,汪涛认为:“传统优势企业的失败不是因为他们的能力,而是因为他们在传统技术上留恋太长时间。即使现在发力,依然要在其传统最有优势的燃油车与电动车之间左右平衡,这也是以长安为代表的一系列老牌汽车制造商所面临的共同问题。”

未来长安的合资与自主板块将走向何方?昔日的利润奶牛又何时能走出低谷,抱团营销的竞品能否助推长安福特重回赛道?新能源转型能否为长安顺利抢占未来赛道,助推转亏为盈?《商学院》将持续关注。

长安汽车上半年亏损22.4亿自主合资缘何全线溃败

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